Niewymienione zmienność w transakcjach

Jak handlowa zmienność 8211 Styl Chuck Norris Jeśli chodzi o opcje handlowe, jednym z najtrudniejszych pojęć dla początkujących przedsiębiorców, aby się nauczyć, jest niestabilność, a konkretnie HOW TO HANDLOWA WOLITYSTA. Po otrzymaniu wielu e-maili od osób związanych z tym tematem, chciałem pogłębić analizę zmienności opcji. Wyjaśnię, jaką zmienność opcji jest i dlaczego jej znaczenie. Ja również omówię różnicę między zmiennością historyczną i domniemaną zmiennością i jak możesz używać tego w handlu, w tym przykładach. Więc spójrzmy na niektóre z głównych strategii handlu opcjami i jak wzrosną i spadają zmienność będą miały wpływ na nich. Ta dyskusja daje szczegółowe zrozumienie tego, jak możesz używać zmienności w swoim handlu. OPTYMALNOŚĆ OBOWIĄZANIA ZAWARTOŚCI OPARTYCH Optymalizacja opcji jest kluczową koncepcją dla podmiotów oferujących opcje, a nawet jeśli jesteś początkującym, powinieneś mieć co najmniej podstawowe zrozumienie. Niestabilność opcji odzwierciedla grecki symbol Vega, który określa się jako kwotę, jaką cena opcji zmienia się w porównaniu z 1 zmianą zmienności. Innymi słowy, opcja Vega jest miarą wpływu zmian niestabilności bazowej na cenę opcji. Wszyscy inni są równi (brak ruchu w cenie akcji, stóp procentowych i upływu czasu), ceny opcji wzrosną, jeśli nastąpi wzrost zmienności i spadnie, jeśli nastąpi spadek zmienności. Dlatego też wydaje się, że kupujący opcji (tych, którzy są długo na połączeniach lub na stacjach), skorzystają na zwiększonej zmienności, a sprzedawcy będą korzystać z mniejszej zmienności. To samo można powiedzieć na temat spreadów, spreadów na rachunkach (transakcje, w których płacisz, aby dokonać transakcji) skorzystają na zwiększonej zmienności, a spready kredytowe (otrzymujesz pieniądze po wprowadzeniu handlu) będą korzystać z mniejszej zmienności. Oto przykład teoretyczny, aby zademonstrować ten pomysł. Let8217s patrzeć na akcje w cenie 50. Zastanów się 6-miesięczną opcję call z strajkiem 50: Jeśli zmienna implikowana wynosi 90, cena opcji wynosi 12,50. Jeśli zmienna implikacyjna wynosi 50, cena opcji to 7,25. Jeśli domyślnie zmienność wynosi 30, cena opcji wynosi 4.50 To pokazuje, że im wyższa jest zmienna implikowana, tym wyższa cena opcji. Poniżej możesz zobaczyć trzy strzały z ekranu, które odzwierciedlają proste, długie rozmowy przy użyciu 3 różnych poziomów niestabilności. Pierwsze zdjęcie pokazuje, jak obecnie jest to połączenie, bez zmiany zmienności. Możesz zauważyć, że obecny próg rentowności z 67 dniowym wygaśnięciem to 117.74 (obecna cena SPY), a jeśli czas wzrósłby do 120, miałbyś 120.63 zysku. Drugie zdjęcie pokazuje, że wezwano takie samo połączenie, ale z 50 wzrostem zmienności (jest to skrajny przykład, aby wykazać mój punkt). Widać, że obecny próg rentowności z 67-dniowym terminem wygaśnięcia wynosi teraz 95,34, a jeśli czas wzrósł do 120, zyskujesz 1,125.22. Trzeci obraz pokazuje rozmowę telefoniczną, ale z 20 spadkiem zmienności. Możesz zauważyć, że obecny próg rentowności z 67-dniowym terminem wygaśnięcia wynosi 123,86 i jeśli czas wzrósłby do 120, oznacza to stratę 279,99. DLACZEGO JEST WAŻNE Jednym z głównych powodów potrzeby zrozumienia zmienności opcji jest umożliwienie oceny, czy opcje są tanie lub drogie, porównując Zmienność Implied (IV) z wahaniami historycznymi (HV). Poniżej przedstawiono przykład zmienności historycznej i domniemaną zmienność dla AAPL. Dane te można uzyskać za darmo z łatwością. Można zauważyć, że w tym czasie zmienność historyczna AAPLs wynosiła od 25 do 30 w ciągu ostatnich 10-30 dni, a obecny poziom domniemanej zmienności wynosi około 35. Pokazuje to, że przedsiębiorcy spodziewali się dużych ruchów w AAPL, które miały nastąpić w sierpniu 2017 roku. Można również zauważyć, że obecne poziomy IV, są znacznie bliższe 52 tygodniom wyższym niż 52 tygodnie. Oznacza to, że był to dobry moment, aby spojrzeć na strategie, które przynoszą korzyści z upadku IV. Tu patrzymy na te same informacje wyświetlane graficznie. Można zauważyć, że w połowie października 2017 r. Nastąpił ogromny wzrost. Zbiegło się to z 6-krotnym spadkiem cen akcji AAPL. Takie spadki powodują, że inwestorzy się boją, a tym zwiększonym poziomem strachu jest wielką szansą dla podmiotów gospodarczych, które pobierają dodatkową premię za pośrednictwem strategii sprzedaży netto, takich jak spready kredytowe. Lub, jeśli byłeś posiadaczem akcji AAPL, mógłbyś użyć ostrza zmienności jako dobrego czasu, aby sprzedać niektóre objęte połączenia i zdobyć więcej dochodów niż zwykle dla tej strategii. Ogólnie, jeśli widzisz takie kolce IV, są krótkotrwałe, ale należy pamiętać, że rzeczy mogą się pogorszyć, np. W 2008 r., Więc nie zakładajmy, że w ciągu kilku dni lub tygodni zmienność wzrośnie do normalnych poziomów. Każda strategia opcjonalna ma powiązaną grecką wartość znaną jako Vega, czyli pozycja Vega. W związku z tym, w miarę zmieniających się wahań zmienności, będzie to miało wpływ na skuteczność strategii. Pozytywne strategie Vega (takie jak długie kłótnie i rozmowy, odciski wsteczne i długie zagłębienia) czynią najlepiej, gdy pojawiają się zwiększone poziomy zmienności. Negatywne strategie Vega (takie jak krótkie stany i połączenia, współczynniki rozprzestrzeniania się i krótkie struny) czynią najlepsze efekty, gdy spadają poziomy spadku implikacji. Oczywiście, wiedząc, gdzie poziomy zmienności są implikowane, a gdzie mogą pójść po wprowadzeniu handlu, może mieć znaczenie w wyniku strategii. WŁAŚCIWOŚĆ HISTORICZNA I OBJĘCIE ZWIĄZANE Z ZASTOSOWANIEM Wiedzieliśmy, że Zmienność historyczna jest obliczana poprzez wycenienie zapasów w przeszłości. Jest to znana postać oparta na danych z przeszłości. Chcę przejść do szczegółów, jak obliczyć HV, jak to jest bardzo łatwe do zrobienia w excel. Dane są łatwo dostępne dla Ciebie w każdym przypadku, więc ogólnie nie trzeba go sam obliczyć. Głównym punktem, o którym musisz wiedzieć, jest fakt, że w ogóle zapasy, które miały duże wahania cen w przeszłości, będą miały wysoki poziom historycznej zmienności. Jako handlarze opcji interesujemy się, jak bardzo niestabilne są udziały w czasie trwania naszego handlu. Historyczna zmienność daje pewien przewodnik, jak bardzo niestabilny jest zapas, ale to nie jest sposób na przewidzenie przyszłej zmienności. Najlepiej możemy to oszacować i tutaj pojawia się błąd Implied Vol 8211 Niewłaściwa wartość jest szacunkiem dokonanym przez profesjonalnych przedsiębiorców i twórców rynku dotyczących przyszłej niestabilności zapasów. Jest to kluczowy wkład w modele wyceny opcji. 8211 Model Black Scholes jest najpopularniejszym modelem wyceny, a ja wygrałem w szczegółach tutaj, opieram się na pewnych nakładach, z których Vega jest najbardziej subiektywna (jako że nie można znać niestabilności w przyszłości), a zatem daje my największa szansa wykorzystać nasz pogląd na Vega w porównaniu do innych przedsiębiorców. 8211 Zanotowana zmienność uwzględnia wszelkie zdarzenia, które mogą się pojawić w okresie istnienia opcji, która może mieć istotny wpływ na cenę akcji bazowej. Może to obejmować ogłoszenie o zarobkach lub ogłoszenie wyników badań lekarskich dla firmy farmaceutycznej. Obecny stan ogólnego rynku jest również włączony do Implied Vol. Jeśli rynki są spokojne, szacunki zmienności są niskie, ale w czasach oszacowań stresu na rynku zostaną podniesione. Jednym bardzo prostym sposobem na zwrócenie uwagi na ogólne wahania rynkowe zmienności jest monitorowanie Indeksu VIX. JAK STOSOWAĆ PRZYDATNOŚĆ ZGROMADZENIEM ZABRONIONYM ZDOLNOśCI Sposób, w jaki lubię wykorzystać przewagę zmienności implikowanej, jest Iron Condors. Z tego handlu sprzedajesz OTM Call i OTM Put i kupujesz Call dalej na wyższym poziomie i kupuj dalej niż na minus. Przyjrzyjmy się przykładowi i przypuśćmy, że dzisiaj robimy następny handel (14 października 2017 r.): Sprzedaj 10 listopada 110 SPY Stanowi 1.16 Kup 10 Nov 105 SPY Stawia 0.71 Sprzedaj 10 Nov 125 SPY Calls 2.13 Kup 10 Nov 130 SPY Calls 0.56 handlu, otrzymalibyśmy kredyt netto w kwocie 2.020 i byłoby to zysk w handlu, jeśli SPY wygaśnie w przedziale między 110 a 125. Skorzystaliśmy także z tego handlu, jeśli (wszystko inne jest równe), domniemywa się niestabilność. Pierwszym zdjęciem jest wykres wypłat dla wymienionego wyżej handlu po jego umieszczeniu. Zauważ, jak jesteśmy krótcy Vega -80.53. Oznacza to, że pozycja netto zyska na spadku Implied Vol. Drugie zdjęcie pokazuje, jak wyglądałby wykres wypłaty, gdyby spadł Implied vol. 50 Jest to dosyć skrajny przykład, o czym wiem, ale to wskazuje na to. Indeks zmienności rynku CBOE lub 8220The VIX8221, jak jest bardziej powszechnie określany, jest najlepszym wskaźnikiem ogólnej niestabilności rynku. Czasami określany jest również jako indeks strachu, ponieważ jest to pełnomocnik do poziomu strachu na rynku. Kiedy VIX jest wysoka, na rynku jest strach, gdy VIX jest niski, może wskazywać, że uczestnicy rynku są zadowoleni. Jako opiekunowie opcji możemy monitorować VIX i używać go, aby pomóc nam w podejmowaniu decyzji handlowych. Obejrzyj film poniżej, aby dowiedzieć się więcej. Istnieje wiele innych strategii, które można zrobić, gdy robisz obawy o zmienność, ale Iron condors są zdecydowanie moją ulubioną strategią, aby wykorzystać wysoki poziom implikacji. W poniższej tabeli przedstawiono niektóre z głównych strategii opcji oraz ich narażenie na Vega. Mam nadzieję, że te informacje są użyteczne. Daj mi znać w poniższych uwagach, jakie są Twoje ulubione strategie dotyczące obrotu wahaniami implikowanymi. Poniższy film wyjaśnia niektóre z pomysłów omówionych powyżej bardziej szczegółowo. Sam Mujumdar mówi: Ten artykuł był tak dobry. Odpowiedziałem wiele pytań, które miałem. Bardzo jasne i wyjaśnione w prostym języku angielskim. Dzięki za pomoc. Chciałem zrozumieć efekty Vol i jak wykorzystać go na swoją korzyść. To naprawdę pomogło mi. Nadal chcę wyjaśnić jedno pytanie. Widzę, że opcje put Netflix z lutego 2017 r. Mają zmienność na poziomie 72 lub więcej, podczas gdy wartość opcji put w JP75 wynosi około 56. Myślałem o tym, że korzystałem z kalendarza OTM Reverse Calendar (o tym przeczytałem). Jednakże obawiam się, że Jan Opcja wygasłaby w dniu 18, a vol dla lutego nadal będzie taka sama lub większa. Mogę sprzedawać tylko moje konto na moim koncie (IRA). Nie mogę pozostawić tej naga opcji, aż spadek vol po zarobkach 25 stycznia. Może będę musiała rzucić się na marcu na marzec8212, ale kiedy spadek objętości8212-. Jeśli kupię 3-miesięczną opcję zadzwonienia do SampP ATM na górze jednego z tych kolców woluminu (rozumiem, że Vix jest implikowaną liczbą na SampP), skąd mam wiedzieć, co ma pierwszeństwo w moim PL. 1.) zyska na mojej pozycji ze wzrostu podstawy (SampP) lub, 2.) straci na mojej pozycji z powodu awarii Hi Tonio, jest wiele zmiennych w grze, zależy to od tego, jak daleko porusza się i jak daleko spadają krople. Z reguły jednak, w przypadku długoterminowego połączenia bankomatów, największy wpływ miałby wzrost bazy. Pamiętaj: IV jest ceną opcji. Chcesz kupić stacje i połączenia, gdy poziom IV jest niższy niż normalnie, i sprzedaj, gdy IV idzie w górę. Kupowanie połączenia z bankomatem w górnej części skoku zmienności przypomina czekanie na zakończenie sprzedaży, zanim zdecydujesz się na zakupy8230 W rzeczywistości może nawet zapłacić wyższą niż 8220retail, 8221, jeśli wypłacona premia była wyższa niż wartość transakcji Black-Scholes 8220 .8221 Z drugiej strony, modele wyceny opcji są regułami: zasoby często idą znacznie wyżej lub niżej niż to, co wydarzyło się w przeszłości. Ale to dobry początek. Jeśli masz połączenie 8212 mówi AAPL C500 8212 i mimo że cena akcji jest niezmieniona, cena rynkowa opcji wzrosła z 20 dolarów do 30 dolarów, po prostu wygrałeś na czystej sztuce IV. Dobry czytać. Doceniam dokładność. I don8217t zrozumieć, jak zmiana zmienności wpływa na rentowność Condor po tym, jak położyłeś handel. W powyższym przykładzie 2,020 kredytów, które zarobiłeś na zainicjowanie transakcji to maksymalna kwota, jaką kiedykolwiek widzisz, a możesz ją stracić 8212 i więcej 8212, jeśli cena akcji wykracza ponad lub poniżej Twoich szortów. W Twoim przykładzie, ponieważ masz 10 umów z 5 zakresem, masz 5000 ekspozycji: 1000 akcji po 5 dolarów każda. Twoja maksymalna strata utraty gotówki wynosiłaby 5 000 punktów bez twojego kredytu w wysokości 2020 lub 2,980. NIGDY nigdy nie osiągniesz zysku wyższego niż w roku 2020, który otworzyłeś lub straciłeś gorsze wyniki niż 2980, co jest tak złe, jak może to być możliwe. Jednak rzeczywisty ruch zapasów jest całkowicie nie korelowany z IV, co jest jedynie ceną podmiotów gospodarczych płacących w tej chwili. Jeśli masz 2,020 kredytów, a IV wzrasta o 5 milionów, zero wpływa na pozycję gotówkową. Oznacza to, że handlowcy płacą teraz 5 milionów razy więcej niż ten sam Condor. Nawet przy tych wysokich poziomach IV wartość Twojej otwartej pozycji będzie się wahać między 2020 a 2980 8212 100, napędzanego ruchem akcji bazowej. Pamiętaj o umowach kupna i sprzedaży akcji po pewnych cenach, a to chroni Cię (na kondorze lub innym towarowym spread trade). Pomaga zrozumieć, że Nienawiana zmienność nie jest liczbą, którą Wall Streeters wymyślają podczas rozmowy konferencyjnej lub białej tablicy. Formuła wyceny opcji, na przykład Black Scholes, tworzona jest w celu określenia, jaką wartość godziwą opcji jest w przyszłości, w oparciu o cenę akcji, czas wygaśnięcia, dywidendy, odsetki i historyczne (czyli 8220. co się właściwie wydarzyło w ciągu miniony rok8221) zmienność. Mówi ci, że oczekiwana cena godzina powinna być powiedziana 2. Ale jeśli ludzie faktycznie płacą 3 za tę opcję, rozwiążesz równanie z V jako nieznane: 8220Hey Historyczna zmienność wynosi 20, ale ci ludzie płacą tak, jak gdyby była 308221 (stąd 8220Implied8221 Zmienność) Jeśli spadek IV podczas trzymania 2,020 kredytów, daje Ci możliwość zamknięcia pozycji na początku i zachować MNIE kredyt, ale zawsze będzie mniej niż 2,020, jakie wzięliście. That8217s ponieważ zamknięcie Pozycja kredytowa wymaga zawsze transakcji debetowej. Nie możesz zarabiać na wjeździe ani na zewnątrz. Z Condorem (lub Iron Condor, który pisze zarówno rozmieszczenie i rozmieszczenie na tym samym magazynie) najlepszym przypadkiem jest, aby czas się zgubił, gdy skończysz pisać swoją ofertę i zabrasz swoją córkę na obiad o wartości 2020. Moim zdaniem jest to, że jeśli zmniejszy się zmienność, wówczas wartość Iron Condor spada szybciej niż w przeciwnym razie, co pozwala na odkupienie i zablokowanie zysku. Wykupienie 50-procentowego zysku oznacza, że ​​znacznie zwiększy Twoje prawdopodobieństwo sukcesu. Niektórzy eksperci uczą handlowców ignorujących grecki wariant, taki jak IV i HV. Jedynym powodem tego jest, że wszystkie wyceny opcji opierają się wyłącznie na zmianach cen akcji lub podstawowych zabezpieczeniach. Jeśli cena opcji jest kiepska lub zła, zawsze możemy korzystać z opcji na akcje i zamienić na akcje, które możemy posiadać lub sprzedawać je w tym samym dniu. Jakie są Twoje komentarze lub poglądy na temat korzystania z opcji, ignorując opcję grecką Tylko z wyjątkiem zapasów niepłynnych, w których przedsiębiorcy trudno znaleźć nabywców do sprzedaży swoich zapasów lub opcji. Zauważyłem również i zauważyłem, że nie musimy sprawdzać opcji VIX w handlu, a ponadto niektóre zapasy mają własne unikatowe postacie, a każda opcja zapasów posiada inny łańcuch opcji z różnymi wariantami. Jak wiesz, opcje handlu są 7 lub 8 wymiany w USA i różnią się od giełd. Jest wielu różnych uczestników rynku w opcjach i rynkach akcji mających różne cele i ich strategie. Wolę sprawdzić i jak handlu na zapasach opcji z dużą woluminu wolnego odsetek wolumenu opcji, ale zapasów wyższe niż opcja IV IV. Zauważyłem również, że wiele niebieskich chipów, małych czapek, akcje średniej wielkości w posiadaniu dużych instytucji mogą obracać procentowy udział i kontrolować ruch cen akcji. Jeśli instytucje lub banki Dark Pools (posiadające alternatywną platformę obrotu bez przechodzenia na zwykłe giełdy papierów wartościowych) posiadają udziały w kapitale od 90 do 99,5, wówczas cena akcji nie zmienia się znacząco, np. MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z , VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB itp. Jednakże aktywność HFT może również powodować drastyczny wzrost cen w górę lub w dół, jeśli HFT dowiedział się, że instytucje spokojnie sprzedają lub sprzedają swoje zapasy zwłaszcza pierwszej godzinie handlu. Przykład: jeśli chodzi o spread kredytowy, chcemy niskie IV i HV oraz powolny ruch cen akcji. Jeśli długo będziemy chcieli, chcemy low IV z nadzieją, że sprzedaję opcję z wysoką IV później, szczególnie przed zarobkowym ogłoszeniem. Lub być może używamy rozliczeń debetowych, jeśli jesteśmy długie lub krótkie opcja rozprzestrzeniania zamiast kierunkowe handlu w zmiennym środowisku. Dlatego bardzo trudno jest uogólniać takie rzeczy, jak kupno lub kupno opcji, jeśli chodzi o strategię opodatkowania handlowego lub po prostu handel zapasami, ponieważ niektóre zapasy mają różne wartości beta we własnych reakcjach na szersze indeksy rynkowe i odpowiedzi na wiadomości lub zdarzenia niespodziankowe . Do Lawrence 8212 Państwo mówią: 8220Przykład: dla kredytu chcemy niskich IV i HV i powolnego ruchu cen akcji.8221 Myślałem, że ogólnie rzecz biorąc, chce się osiągnąć wyższe warunki IV przy rozmieszczaniu transakcji kredytowych8230 i konwersji dla rozliczeń debetowych8230 Może I8217m confused8230Implied Volatility - IV PRZEDSTAWIENIE Zmienność implikowana - IV Zmienność implikowana jest czasami określana jako vol. Zmienność jest powszechnie oznaczana symbolem (sigma). Imponująca zmienność i opcje Niestabilność zmienna jest jednym z czynników decydujących o cenach opcji. Opcje, które dają nabywcy możliwość kupowania lub sprzedania składnika aktywów po określonej cenie w określonym przedziale czasowym, mają wyższe składki z wysoką poziomem domniemaną zmiennością i vice versa. Zmienność implikowana przybliża przyszłą wartość opcji, a bieżąca wartość opcji uwzględnia to. Imponująca zmienność jest ważną kwestią dla inwestorów, aby zwrócić uwagę na to, czy cena opcji wzrasta, ale nabywca jest właścicielem ceny połączenia z pierwotną, niższą ceną lub strajkiem. oznacza to, że może zapłacić niższą cenę i natychmiast obrócić aktywa i sprzedać ją po wyższej cenie. Ważne jest, aby pamiętać, że domniemana zmienność jest całkiem prawdopodobna. Jest to jedynie szacunek przyszłych cen, a nie ich wskazanie. Nawet jeśli inwestorzy biorą pod uwagę zmienność implikowaną podczas podejmowania decyzji inwestycyjnych, a ta zależność nieuchronnie ma wpływ na ceny, nie ma gwarancji, że cena opcji będzie zgodna z przewidywanym wzorem. Jednakże rozważając inwestycję, pomaga rozważyć działania podejmowane przez inni inwestorzy w odniesieniu do opcji, a domniemana zmienność jest bezpośrednio związana z opinią rynkową, co z kolei wpływa na cenę opcji. Inną ważną rzeczą do odnotowania jest to, że domniemana zmienność nie przewiduje kierunków, w których nastąpi zmiana ceny. Na przykład duża zmienność oznacza dużą wahankę cen, ale cena może się wahać bardzo wysoka lub bardzo niska lub oba. Niska zmienność oznacza, że ​​cena prawdopodobnie nie przyniesie szerokich, nieprzewidywalnych zmian. Imponująca zmienność jest przeciwieństwem zmienności historycznej. znany także jako zrealizowana lotność lub zmienność statystyczna, która mierzy przeszłe zmiany rynkowe i ich rzeczywiste wyniki. Warto również rozważyć zmienność historyczną w odniesieniu do opcji, ponieważ czasami może to stanowić czynnik predykcyjny w opcjach przyszłych zmian cen. Zmienność implikowana ma również wpływ na wycenę instrumentów finansowych innych niż opcje, na przykład na stopę procentową. co ogranicza kwotę, o jaką można zwiększyć stopę procentową. Modele wyceny opcji Błędna zmienność można określić za pomocą modelu wyceny opcji. Jest to jedyny czynnik w modelu, który nie jest bezpośrednio widoczny na rynku, a model wyceny opcji wykorzystuje inne czynniki do określania domniemaną zmienność i premii za połączenia. Model Czarno-Scholesa. najbardziej powszechnie stosowany i dobrze znany model wyceny opcji, czynniki dotyczące bieżącej ceny akcji, ceny opcji, czasu do wygaśnięcia (oznaczonego jako procent rocznie) oraz stóp procentowych wolnych od ryzyka. Model Black-Scholes szybko oblicza dowolną liczbę opcji. Nie można jednak dokładnie obliczyć opcji amerykańskich, ponieważ rozważa cenę w dacie wygaśnięcia opcji. Model dwumianowy. z drugiej strony używa diagramu drzewa, z uwzględnieniem zmienności uwzględnianej na każdym poziomie, aby pokazać wszystkie możliwe ścieżki, które może kosztować cena, a następnie działa wstecz w celu określenia jednej ceny. Korzyścią dla tego modelu jest możliwość ponownego wglądu w dowolnym momencie w celu umożliwienia wczesnego ćwiczenia. co oznacza, że ​​opcja zakupu może zostać kupiona lub sprzedana po jej cenie strajku przed jej wygaśnięciem. Wczesne ćwiczenia występują tylko w amerykańskich opcjach. Jednakże obliczenia zaangażowane w ten model wymagają dużo czasu, aby ten model nie był najlepszy w sytuacjach szczytu. Które czynniki wpływają na zmienność wizerunkową Podobnie jak rynek jako całość, domniemana niestabilność podlega kapryśnym zmianom. Podaż i popyt jest głównym czynnikiem decydującym o zmienności implikowanej. Kiedy bezpieczeństwo jest w dużym popy, cena ma tendencję wzrostową, a zatem implikowana zmienność, która prowadzi do wyższej premii opcyjnej, ze względu na ryzykowny charakter opcji. Przeciwnie jest również prawdą, gdy jest mnóstwo dostaw, ale nie wystarczy popyt na rynku, spadek prawdopodobieństwa implikacji, a cena opcji staje się tańsza. Innym czynnikiem wpływającym jest wartość czasu opcji lub czas, który upłynie, co skutkuje premią. Opcja krótkoterminowa często powoduje niewielką zmienność implikowaną, podczas gdy długa opcja ma tendencję do powodowania dużej zmienności implikowanej, ponieważ czas jest bardziej opłacalny, a czas jest bardziej zmienny. Aby przewodnik inwestora wskazywał na zmienność i pełną dyskusję na temat opcji, zapoznaj się z opisem "Niewłaściwa wartość": Buy Low i Sell High, która zawiera szczegółowy opis cen opcji oparty na domniemaną zmienność. Oprócz znanych czynników, takich jak cena rynkowa, stopa procentowa, data wygaśnięcia oraz cena za strajk, w celu obliczenia premii opcji wykorzystywana jest zmienność implikacyjna. IV można wywodzić z modelu, takiego jak Model Czarnej Scholesa. Zmienność jest prognozą rynkową dotyczącą tego, ile bezpieczeństwa zostanie przeniesione przez określony czas. Ogólnie sugerowana zmienność związana jest w ujęciu procentowym i stanowi odzwierciedlenie potencjalnego ruchu papierów wartościowych w ujęciu rocznym. Zmienność implikowana jest stosowana w wielu formułach, takich jak model wyceny opcji Black Scholes oraz VAR, aby pomóc w wycenie papierów wartościowych i ocenie ryzyka. Zmienność to pomiar wielkości zabezpieczenia w oparciu o historyczne i obliczany przy użyciu standardowego odchylenia zabezpieczenia w określonym przedziale czasowym. Zmienność implikowana to oszacowanie rynków i napędzane przez uczestników rynku. Zmienność implikowana jest jednym z głównych czynników wykorzystywanych przez handlowców do premii cenowych dla opcji binarnych. Ponieważ opcja jest prawem, ale nie obowiązkiem zakupu (lub sprzedaży) zabezpieczenia po określonej cenie w określonej dacie przed lub po określonej dacie, jest ona wyceniana według prawdopodobieństwa, że ​​zostanie ona wypłacona lub wyczerpana z określonej daty. Prawdopodobieństwo opiera się na bieżącej cenie, cenie strajku, bieżących stóp procentowych, a także oszacowania, jak bardzo niestabilne jest bezpieczeństwo w obecnym czasie. Prawdopodobieństwo to jest wyrażone w postaci domniemanej zmienności. Na przykład, jeśli bezpieczeństwo ma domniemaną zmienność wynoszącą 20, to prawdopodobnie zostanie osiągnięta cena rokowa za 5 lat, a zatem premia odzwierciedla to prawdopodobieństwo. Jeśli domniemana zmienność z drugiej strony wynosi 5, a cena strajku wynosi 20, premia będzie niższa w oparciu o założenie, że jest mało prawdopodobne, aby cena akcji była wyższa od ceny strajku (lub poniżej). Wysoki poziom domniemanej zmienności odzwierciedla sytuację rynkową, w której występuje obawa, a handlowcy uważają, że bezpieczeństwo będzie się poruszać gwałtownie, a niski poziom domniemanej zmienności odzwierciedla stan rynkowy, na którym dominuje samozadowolenie. Aby śledzić potencjalny kierunek domniemanej zmienności, inwestorzy wykorzystują historyczną zmienność i wykresują swoją drogę podobną do sposobu, w jaki wskazywałyby bezpieczeństwo w przypadku transakcji finansowych. Najbardziej popularnym indeksem śledzącym zmienność implikowaną jest indeks zmienności VIX. Indeks zmienności VIX mierzy domniemaną zmienność pobliskiego Samppa 500 w opcjach pieniądza. Transakcje VIX jako kontrakty futures, jak również w formacie ETF. System VIX może służyć do zabezpieczenia portfela, który jest podobny do indeksu SampP 500, ponieważ premia za opcję zazwyczaj wzrasta podczas niekorzystnych zmian indeksu giełdowego. Na przykład, VIX będzie generalnie wspinać się, gdy SampP 500 poruszy się na niższym poziomie i spadnie, gdy SampP 500 poruszy się wyżej. Kiedy nabywasz opcje, inwestor powinien zrozumieć, że to, co kupuje lub sprzedaje, jest szansą, że zabezpieczenie będzie w środku lub poza jego pieniędzmi. Ta szansa jest wyceniana przez profesjonalistów, a większość opcji wygaśnie z pieniędzy. Mając to na uwadze, inwestor powinien oceniać zmienność na wykresie przy rozważaniu zakupu i ustalić, czy obecny poziom domniemaną zmienność jest bogaty lub tania. O autorze Marcus Holland jest redaktorem serwisów internetowych i handlu opcjami. Posiada stopień Honorowy w dziedzinie finansów i finansów oraz regularnie angażuje się w różne strony internetowe. Zmienność oparta na wahaniach w transakcjach Inwestorzy z opcją nie mogą w pełni zrozumieć dynamiki za wyceną opcji na akcje i zmian cen opcji na akcje bez zrozumienia, jaką zmienność i domniemaną zmienność są . Zmienność jest określana jako tendencja do wahań ostro regularnie w słowniku. Stąd powiedzenie, lotny rynek. Zmienność można obliczyć matematycznie, aby oczekiwać na kwotę zmienności w aktywach bazowych lub na rynku, implikowanym przez bieżące dane o cenach, a tym samym na rozwój Zmiennej NaraŜalności. Zmienność implikowana jest drugim najważniejszym czynnikiem decydującym o cenach innych niż cena samego zapasu. Jakie jest prawdopodobieństwo wprowadzenia w błąd, aby oszacować wartość aktywów możliwych do osiągnięcia w dowolnym kierunku. Im wyższa jest zmienność. tym bardziej oczekuje się, że więcej akcji będzie się poruszać, a tym samym większe prawdopodobieństwo przeniesienia aktywów bazowych na Twoją korzyść. Im niższa naliczona zmienność. tym bardziej stagnacja oczekuje się od stada, a tym samym niższe prawdopodobieństwo, że towar będzie poruszał się na korzyść. W związku z tym, im wyższa jest domniemana zmienność aktywów bazowych, tym wyższa jest zewnętrzna wartość jego opcji, a tym bardziej, że te opcje staną się wynikiem większej możliwości, że przyniesie to z korzyścią. Ta dynamika jest reprezentowana w greckich umowach jako VEGA. Czynniki wpływające na zmienność wymowną Matematycznie, czynnikami wpływającymi na zmienność implikowaną są cena wykonania. stopę zwrotu, stopień bezrobocia, termin zapadalności i cenę opcji. Czynniki te uwzględnia się w kilku modelach wyceny opcji, w tym modelu wyceny opcji Black-Scholes. Zmienność implikowana jest również jedyną zmienną, która wchodzi w model wyceny opcji. W rzeczywistości implikowana zmienność opcji determinuje ocena oczekiwań opinii publicznej przez uczestnika rynku dotyczące zdarzeń, które mogłyby zmienić wartość opcji. Na jednostronnych rynkach. animatorzy rynku są zobowiązani do sprzedaży opcji kupującym w celu utrzymania płynności. Następnie zwiększają wartość opcji poprzez zwiększenie ich oceny zmienności implikowanej, aby zyskać większe zyski. I odwrotnie, gdy rynek sprzedaje opcje, ci animatorzy rynku obarczeni są zobowiązaniem do zakupu od tych sprzedawców, obniża cenę opcji poprzez obniżenie oceny prawdopodobnej zmienności. Wielu handlowców opcji zastanawia się, kto kupuje opcje, gdy każdy sprzedaje i kto sprzedaje opcje, gdy wszyscy kupują. Na takich jednostronnych rynkach podmioty prowadzące transakcje typu option faktycznie zajmują się bezpośrednio producentami rynku, a nie innymi przedsiębiorcami z opcjami. Właśnie dlatego implikowana zmienność ma tendencję wzrostową na rynku niedźwiedzia i spadku na rynku byków. Na niedźwiedzicym rynku inwestorzy i handlowcy zazwyczaj rzucają się na opcje na spekulację lub hedgingu na raz, podczas gdy na rynku byków, kupowanie opcji call wydaje się być bardziej rozłożone i mniej pośpiechu. Wykresy Zmienność Przybliżona Zmienność opcji tego samego zasobu bazowego i data wygaśnięcia jest często spotykana, aby osiągnąć jego Zmęczenie Uśmiech lub Zmienność Skew. Zmienność Uśmiech lub Zmienność Skew koniunkturalnej zmienności pozwala podmiotom świadczącym usługi nie tylko stwierdzić, które opcje są droższe, ale także wskazuje na to, czy podstawowe papiery wartościowe spodziewają się dużych ruchów w krótkim okresie. Jak Zysk Z Zmienności Zanotowanej Zmienności, reprezentowanej przez Zmienną Impliedility, powoli staje się znaną klasą aktywów na własną rękę. Możesz kupić i sprzedać zmienność i zysk z niej przy użyciu różnych metod. Dla podmiotu świadczącego usługi z opcjami, gdy prawdopodobna zmienność jest niska i powinna wzrosnąć w ciągu najbliższego miesiąca, można faktycznie kupić zmienność poprzez utworzenie strategii opcjonalnej, takiej jak Straddle na stagnującym zapasie. W tym przypadku, ponieważ pozycja Long Vega (cena wzrasta wraz ze wzrostem koniunktury), pozycja ta zwiększy się wraz ze wzrostem ceny, ponieważ zmienność implikowa wzrasta nawet bez przesunięcia w aktywach bazowych. Z drugiej strony oczekuje się, że jeśli domniemana zmienność w tym aktywnym składniku aktywów spadnie, można by rzeczywiście zweryfikować krótkotrwałą lotność, wykonując Short Straddle. czyli Short Vega (zyskujesz jako zmienność). Jest to powszechnie stosowane w okresach oczekiwanych wahań wahań temperatury. Zaawansowani dostawcy opcji mogą nawet tworzyć pozycje, które wyłącznie zyskają na zmianach w zmienności. Przykładami są pozycje neutralne Delta, w których małe ruchy w aktywach bazowych nie mają wpływu na cenę całej pozycji, a zamiast tego zamiast długiej lub krótkiej vega. Jeśli interesuje się kupnem i sprzedażą zmienności rynku w ogóle, można po prostu kupić i sprzedać opcje VIX. Symbol VIX jest symbolem indeksu zmienności CBOE. Indeks zmienności CBOE pokazuje oczekiwania rynku na 30-dniową zmienność i jest skonstruowany przy użyciu implikowanych zmienności w szerokim zakresie opcji indeksu SP 500. Jeśli ktoś spodziewa się, że wzrosną podatności, można po prostu kupić opcję kupna na VIX w taki sam sposób, jak gdyby kupił opcję kupna na zapasach, które mają wzrosnąć. Jeśli spodziewamy się spadku koniunktury, można po prostu kupić opcję sprzedaży na VIX w taki sam sposób można kupić opcję put na zapasach, które mają spadać. Zaawansowani opiekunowie opcji mogą nawet wykonywać wszelkiego rodzaju strategie opcyjne, korzystając z opcji VIX w ten sam sposób, jak na zapas, a nawet kupować opcje kupna lub pisać jako zabezpieczenie przed spadkiem zmienności, jeśli pozycja opcji jest dłuższa od Vega. In this sense, volatility truly becomes an asset class of its own. You can get daily VIX chart from our Option Traders HQ free The CBOE Volatility Index (VIX) was created by the Chicago Board Of Exchange in 1993. It started out incorporating only 8 SP 100 at-the-money call and put options. Now, ten years later, CBOE switches to the SP500 index so as to capture a broader segment of the overall market in order to better reflect general investor sentiments. VIX is sometimes referred to as the investor fear gauge because it has a tendency to rise sharply when markets are under stress and falls to low levels when markets are smooth and steady. However, VIX does not measure sentiment, it only measures implied volatility. Since implied volatility is most significantly affected by changes in actual volatility and actual price data, the rise in VIX during periods of market stress is not a result of investor sentiment, but to the increase in actual volatility. Personal Option Trading Mentor Find Out How My Students Make Over 87 Profit Monthly, Confidently, Trading Options In The US Market